Вчера МТС (MBT US – ПОКУПАТЬ) и ее материнская компания АФК «Система» (SSA LI – ПОКУПАТЬ) объявили о заключении соглашений о покупке новых акций контролируемого ими МТС-Банка. МТС и Система приобретут 2,6 млн и 7,4 млн акций на сумму 2,8 млрд руб. и 7,7 млрд руб. соответственно на общую сумму 10,5 млрд руб. В итоге доля МТС в МТС-Банке останется на уровне 26,4%, а доля Системы увеличится с 70,2% до 71,9%.

Акционеры МТС-Банка приняли решение о размещении дополнительного выпуска акций в июле. Ранее, в феврале, МТС и Система приобрели соответственно 0,9 млн и 2,5 млн новых акций МТС-Банка, предоставив ему 5,0 млрд руб. дополнительного капитала. Стратегия МТС-Банка предполагала активную экспансию в розничном сегменте в сотрудничестве с МТС, обладающей широкой розничной сетью и сильным брендом, но до сих пор большого успеха эта стратегия не принесла. В прошлом году банк показал чистый убыток в размере 18 млрд руб., отразивший создание значительных резервов под убытки по корпоративному портфелю, а в 1 п/г этого года чистый убыток составил 1,2 млрд руб.

Риск необходимости дальнейших инвестиций не исключен

Руководство АФК «Системы» ожидает, что МТС-Банк может выйти на чистую прибыль в следующем году. В то же время, по нашему мнению, риск необходимости дополнительных инвестиций со стороны МТС и АФК «Система» в капитал МТС-Банка сохраняется, учитывая сложную экономическую ситуацию в России. При этом последние инвестиции в капитал МТС-Банка не являются сюрпризом для рынка, и их размер относительно невелик по сравнению с рыночной капитализацией МТС и АФК «Система», и мы сохраняем рекомендацию ПОКУПАТЬ акции обеих компаний.