Ожидаемое решение американского регулятора сохранить параметры монетарной политики без изменения придаст уверенности рынкам развивающихся стран, усилив «аппетит к риску». Таким образом мы предполагаем, что внутренний долговой рынок сегодня проведет еще одну успешную сессию, а доходности ОФЗ в ближайшее время приблизятся к локальным минимумам, достигнутым в середине прошлой недели (доходность 10-летних выпусков опустится ниже 8% годовых). В то же время, эйфория может оказаться недолгой. Так, тон представителей ФРС после заседания оказался достаточно жестким. Члены FOMC подтвердили готовность поднять ставку в конце этого года, дав позитивный прогноз состоянию американской экономики. В перспективе это начнет серьезно сказываться на распределении потоков спекулятивного капитала в пространстве EM. Среди внутренних факторов, которые в скором времени также начнут оказывать влияние на рынок суверенных облигаций, мы выделяем грядущий рост предложения ОФЗ из-за прогрессирующего дефицита бюджета, а также потенциальное размещение ОБР в случае перехода к состоянию стабильного профицита ликвидности (часть денежных средств будет оттянута на этот высокодоходный инструмент).