После пяти лет отставания от рынка из-за сильного ужесточения регулирования в предвыборном 2011 году, российский сектор электроэнергетики стал лидером роста по результатам с начала года. Несмотря на рост отраслевого индекса на 71%, он лишь частично отыграл снижение после распродажи 2011-13 гг. Более того, фундаментальные факторы этого сектора существенно улучшились, и мы ожидаем, что они будут далее укрепляться. Учитывая это, мы полагаем, что акции российских  генерирующих компаний предполагают огромный потенциал роста.

Мы начинаем аналитическое освещение четырех генерирующих компаний, при этом «Интер РАО» и «Юнипро» являются нашими фаворитами, и мы присваиваем им рекомендацию ПОКУПАТЬ. Также мы присваиваем рекомендацию ПОКУПАТЬ «Русгидро», поскольку нам импонируют ее дивидендная политика и контроль затрат, хотя весьма вероятное размещение акций ограничивает ее потенциал. Мы присваиваем акциям «Энел Россия» рекомендацию ДЕРЖАТЬ, поскольку мы не видим каких-то катализаторов для ее акций, которые предполагают скромные дивиденды в следующем году.