Завтра состоится очередная встреча совета директоров банка России, на которой, на наш взгляд, регулятор сохранит ключевую ставку на отметке 10,5%. Дело в том, что, по данным Росстата, в прошлом месяце инфляция составила 0% месяц к месяцу, замедлившись до 6,9% год к году. Таким образом, достичь инфляции в конце 2016 года на уровне 5,4% возможно лишь при сохранении текущего уровня ключевой ставки.

Еще одним фактором в пользу сохранения нынешней денежно-кредитной политики является неопределенность вокруг итогов сентябрьского заседания Комитета по операциям на открытом рынке США. Если ФРС в своем пресс-релизе ужесточит риторику в сторону возможного повышения ставок на декабрьском заседании из-за стабилизации рынка труда, то ЦБ РФ, в свою очередь, может переоценить инфляционные риски и вернуться к вопросу смягчения ставки лишь в январе 2017 года.