Новый отчёт Международного энергетического агентства, свидетельствующий о смещении ожиданий балансировки рынка нефти с конца текущего года на как минимум середину 2017 г, ослабляет позиции нефтяных «быков». Brent остаётся вблизи минимумов недели в районе отметки $47. Вероятность сходить ниже – к $43 сохраняется. Американский рынок акций после коррекционного роста понедельника продолжил снижение. Вчера потери по S&P500 составили 1.5%. Нефтедобывающие компании оказались главными аутсайдерами вчерашних торгов, просев в среднем почти на 4%. Минимумы понедельника по S&P500 не обновили, но и просто возврат к ним не представляет ничего позитивного. Ждём продолжения сползания фондового индекса. 

Давление на нефтянку, вероятно, и в ходе сегодняшней торговой сессии на Московской бирже. Вместе с тем, обращаем внимание, что Роснефть и Газпром нефть успешно противостоят не самой благоприятной конъюнктуре сырьевого рынка. Первая толкается ожиданиями приватизационной сделки, вторая продолжает рассматриваться нами как одна из самых дешёвых представителей отрасли с эффективным менеджментом, который должен быть дооценён инвесторами.

Разочаровывающими следует считать результаты Дикси за август, показавшими резкое замедление темпов роста выручки до 12.1% г/г по сравнению с +20.2% г/г в июле. В свете вышедшей информации опережающее отрасль снижение котировок акций компании с начала недели не выглядит уже чем-то необычным. Вопрос о сломе тенденций и пересмотре прогнозов по результатам одного месяца ещё не стоит, однако нестабильность результатов работы сети должна озаботить инвесторов. 

Несмотря на сохраняющиеся тучи над внешними рынками, продолжаем считать, что российский рынок акций переживает всего лишь коррекцию к предыдущему росту с сохранением потенциала для роста до конца года. 

Сегодня акции Северстали последний день торгуются с дивидендами (19.66 руб.).