В прошедшие пять торговых дней лучшую динамику показал российский рынок акций. Причем лучше других выглядели индексные бумаги, такие как Сбербанк. Массивный приток средств на развивающиеся рынки, происходящий с начала текущего года, ранее обходил стороной российский рынок акций, торговавшийся преимущественно в боковике. Отчасти это было связанно с тем, что рынок ОФЗ также сулил инвесторам высокую доходность при более низких рисках. Но сейчас, когда ОФЗ на длинном конце кривой торгуются с дисконтом 250 б.п. к ключевой ставке, иностранные инвесторы начинают смотреть и на другие классы активов. 

При этом, российский рынок акций – один из немногих рынков, остающихся крайне дешевым по соотношению прибыли и выплачиваемых дивидендов к капитализации. Поэтому, пока сохраняется высокий спрос на риск, инвесторы будут продолжать покупать российские акции. 

На следующей неделе внимание инвесторов на глобальном рынке будет приковано к ФРС, которая проведет заседание комитета по открытым рынкам в конце недели. Поэтому волатильность на рынках вероятнее всего будет невысокой, так как инвесторы предпочтут дождаться решения и последующих комментариев, прежде чем совершать сделки.