К вечеру во вторник не наблюдалось существенной динамики на мировых площадках. Европейские индексы в середине дня торговались в слабом плюсе на нейтральной статистике ВВП Еврозоны, который вырос на 0,3% кв./кв. (на уровне ожиданий). Индексы деловой активности в строительстве и в сфере розничной торговли Германии не имели существенного влияния на рынок. Однако к вечеру Европа растеряла рост, который имел место днем. Американский рынок открылся нейтрально. Российский фондовый рынок незначительно рос на торгах во вторник, рубль слегка укрепился по отношению к доллару.

На российском фондовом рынке лидером роста стали привилегированные акции Мечела, растущие на новостях о том, что Сбербанк не намерен объявлять дефолт по долгу компании из-за нарушения ковенант. Акции Газпрома, Алросы и Россетей росли на предложениях Минфина обязать госкомпании бессрочно направлять на дивиденды не менее 50% от чистой прибыли по МСФО. Также в зеленой зоне находились бумаги ТГК-1, Распадской, Энел Россия, Системы.

В аутсайдерах вчера были акции НМТП, Уралкалия, ТМК, Мегафона, Аптек 36,6 и ФосАгро.

Сегодня вечером будет опубликована Бежевая Книга. В последнее время американские данные не дотягивают до ожиданий. Так, если на момент выступления главы ФРС вероятность повышения американской ставки оценивалась выше 60%, на сегодняшний день она незначительно превышает 50%. Мы ожидаем, что данная тенденция будет подтверждена и сегодня, что будет означать дальнейшее ослабление американской валюты, что, в свою очередь, будет оказывать поддержку сырьевым товарам и развивающимся рынкам. Динамику на европейских площадках отчасти будет определять статистика промышленного производства в Германии.

 

Завтра будут опубликованы результаты Сбербанка за 8М 2016 г. по РСБУ. После того, как банк продемонстрировал позитивные результаты за 2к16 г. по МСФО, мы ожидаем стабилизацию чистой процентной маржи на достигнутом уровне. Особое внимание стоит уделить динамике операционных издержек, качеству активов и стоимости риска. После относительно низкого отношения операционных расходов к доходам (около 33% по результатам 7М16 г.), CIR (отношение доходов к расходам) может скорректироваться вверх, в то время, как стоимость риска может оказаться ниже ориентира в 2% (озвученного менеджментом) по результатам 8М. В 3к16 г. Сбербанк, как мы ожидаем, должен подтвердить позитивные ожидания по поводу эффективности деятельности компании в 2016 г.