В среду российские суверенные евробонды отыгрывали ухудшение общего сантимента на глобальных площадках из-за возросших опасений скорого повышения ставок в США, в частности после заявлений глав ФРБ Нью-Йорка У.Дадли о приближении момента, когда ФРС будет уместно повысить ставку в этом году. Вклад в волатильность также вносили ожидания публикации протоколов ФРС в среду вечером. При этом доходности UST-10 отреагировали ростом в зону 1,57%-1,58% годовых, а фьючерсы на ставку превысили 50% (в декабре). В то же время поддержка российским евробондам последовала со стороны нефтяных котировок, которые на фоне выхода хороших данных по запасам в США смогли удержаться выше отметки в 49 долл. за барр. В итоге, длинные евробонды Russia-42 и Russia-43 в цене снизились на 22-29 б.п. (YTM 4,7%-4,71%), бенчмарк Russia-23 – на 8 б.п. (YTM 3,41% годовых). CDS на Россию (5 лет) подрос на 3 б.п. до 225 б.п.

Сегодня с утра Brent по-прежнему выглядит довольно сильно, торгуясь вблизи отметки 49,7 долл. за барр., что должно позволить российским евробондам показать рост, в том числе на фоне очередной переоценки ожиданий по ставке ФРС после публикации протоколов июльского заседания. Отметим, что руководство американского регулятора в июле вновь проявило осторожность в вопросе ужесточения монетарной политики, хотя снизило свои опасения относительно рисков Brexit и ситуации на рынке труда. В итоге, рыночная вероятность по ставке на этот год вновь опустилась ниже 50%.

В этом ключе при поддержке нефти вблизи отметки в 50 долл. за барр. у российских евробондов будет возможность попытаться в ближайшие дни вернуться к максимумам этого года. При этом важные события, способные отразиться на динамике глобальных долговых рынках, состоятся на следующей неделе (выступление Дж.Йеллен, публикация ВВП США).