Сегодня пара USD/RUB может протестировать уровень 65,4 на фоне снижения цен на нефть марки BRENT до 43,85 долл. за баррель. Давление на нефтяные котировки оказывают такие факторы, как июльское наращивание Саудовской Аравией и Ираном добычи нефти и рост за прошлую неделю запасов нефти в США. В августе цены на нефть марки BRENT могут упасть ниже уровня 41,5 долл. за баррель, а доллар – вырасти выше 67,15 рубля. В августе-сентябре нельзя исключать реализации самого негативного сценария - снижения цен на нефть до 35 долл. и рост доллара до 72 рублей.  

Между тем, поддержку рублю оказывают высокие реальные процентные ставки в РФ (но они «душат» реальный сектор российской экономики) и низкие в развитых странах (примерно 3,3% в РФ, -0,5% в США и -0,2% в еврозоне), которые способствуют покупкам российских ОФЗ. Вчера Минфин разместил два выпуска ОФЗ на общую сумму в 20,91 млрд рублей при предложении в 25 млрд рублей. Спрос на ОФЗ-ПД почти в 4 раза превысил предложение, но он оказался низким на ОФЗ-ПК (на фоне ожидаемого в августе снижения инфляции в РФ).

Сегодня стоит обратить внимание на публикацию еженедельного отчета по рынку труда в США и итоги размещения 30-ти летних государственных облигаций США. О росте инфляционных ожиданий в США сигнализирует рост (на 3-19 б.п. в зависимости от срока погашения) за последний месяц доходности американских казначейских облигаций, индексируемых на инфляцию (TIPS).