Долговые рынки ЕМ остаются на подъеме на фоне сохранения тенденции к покупке высокодоходных активов глобальными инвесторами. В июле, по оценке EPFR, объем инвестиций в евробонды развивающихся экономик вырос на 14 млрд долл., что является рекордным приростом за месяц. В пятницу суверенные кредитные спрэды заметно сузились (в среднем на 10 бп) на фоне резкого роста доходностей базовых активов после сильной статистики по рынку труда США за июль. Российские евробонды провели успешную неделю и находились в числе лидеров ценового роста, принеся инвесторам 0.8% полного дохода против 0.5% в среднем по ЕМ.

Локальный долговой рынок выглядит менее уверенным. Волатильность рубля и неуверенность в том, что нефтяные котировки останутся выше уровня 40 долл. за барр. провоцируют нервозное поведение рублевых бумаг. На рынке ОФЗ в пятницу наблюдалась смешанная динамика, доходности в дальнем сегменте опустились на 4-8 бп, тогда как средний и короткий участки кривой остались практически без изменений. За неделю кривая доходностей ОФЗ опустилась на 5-10 бп.