Индекс MSCI Emerging Markets возвращается в диапазон, проторгованный в 2010-2015 гг. Готовность мировых центробанков поддерживать экономическую активность ультрамягкой политикой и нетрадиционными мерами выталкивают фондовые индикаторы выше. Сегодня, в частности, ЦБ Австралии снизил процентную ставку ещё на 25 б.п. до нового исторического минимума – 1.5% годовых. С точки зрения технического анализа, возвращение индикатора в привычный диапазон позволяет рассчитывать на активизацию покупок спекулянтами и возможность 10%-ного ралли. Правда, RSI выше 70 пунктов заставляет сомневаться в продолжительности бескоррекционного роста. 

Позитивная техническая картина на развивающихся рынках будет поддерживать и интерес к российским активам. Завершение выплат годовых дивидендов российскими компаниями ставит на повестку дня вопрос реинвестирование части полученных денежных средств инвесторами. Это способно приподнять котировки акций, в первую очередь традиционно наиболее щедрых к акционерам «фишек», до конца лета. МТС как раз одна из таких дивидендных историй. Правда, навес неопределённости в отношении исполнения положений антитеррористического пакета продолжит довлеть над сектором телекоммуникаций, ограничивая попытки роста. Более интересными способен оказаться ГМК Норникель, который помимо своей традиционной щедрости имеет ещё и фундаментальную поддержку своих акций в виде выросших на 20-30% с начала лета цен на никель и платиноиды.

Из компаний второго эшелона обращаем внимание на выход наверх из 4-месячной консолидации акций Банка Санкт-Петербург. Самый дешёвый из российских публичных банков по показателю P/B имеет все основания продолжить восстановление своей капитализации.