Nike (NKE) – глобальная компания, занимающаяся разработкой, созданием и поставкой на рынок спортивной обуви, одежды, аксессуаров и спортивного инвентаря. Росту цены акций будут способствовать текущие совместные проекты с лидерами рынка высоких технологий (например, с Apple) и разработка новых инновационных продуктов, агрессивная маркетинговая политика по продвижению своей продукции, успешная реализация стратегии долгосрочного роста и продолжающийся рост бизнеса. Так, за последние полгода рост выручки составил 6,8% г/г на фоне сохраняющейся высокой маржинальности (рентабельность собственного капитала составляет 30,12%).

Корпорация активно распространяет свою продукцию по всему миру в розничных сетях, собственных магазинах, через дочерние компании и дистрибьюторов. Выручка компании диверсифицирована по странам (доли): Северная Америка – 45,5%, Западная Европа – 18,1%, Китай – 11,7%, другие развивающиеся рынки – 11,4%, Центральная и Восточная Европа – 4,4%, Япония – 2,7%, другие страны – 6,2%. Среди крупнейших держателей акций компании: Blackrock (5,94%), Bank of New York Mellon (2,29%), Wellington Management Group (2,05%), Bank of America (1,31%), Morgan Stanley (1,28%).

Факторы роста 

Текущие совместные проекты компании с лидерами рынка высоких технологий (например, с Apple) и разработка новых инновационных продуктов будут способствовать росту котировок. Агрессивная маркетинговая кампания по продвижению своей продукции будет и дальше стимулировать рост спроса (компания активно занимается благотворительностью и спонсирует многие спортивные мероприятия).

Успешная реализация стратегии долгосрочного роста и продолжающийся рост бизнеса: за последние полгода рост выручки составил 6,8% (г/г). Сохраняющаяся хорошая маржинальность: отношение чистой прибыли к выручке за последний год составило 11,6%. Рентабельность собственного капитала составляет 30,12%. Рентабельность активов равна 17,49%.

Стабильно растущий свободный денежный поток (FCF) и денежный поток от операционной деятельности. Низкий уровень долговой нагрузки: отношение совокупного долга к активам составляет всего 9,6%; отношение совокупного долга к показателю EBITDA составляет низкие 0,4, а чистого долга к показателю EBITDA и вовсе отрицательно (-0,59) за счет хорошего запаса свободной ликвидности. Важно отметить, что компания торгуется с дисконтом (недооценена) по отношению к аналогам: дисконт по показателю P/E к аналогам  равен 17%, а дисконт по показателю EV/EBIT к аналогам  равен 6%.

Технический анализ 

Цена на акции Nike пробила вверх 50-дневную скользящую среднюю и готовится выйти из облака индикатора Ишимоку вверх. Динамика цены акций продолжает оставаться в долгосрочном восходящем тренде. Значимые технические уровни: 51,87; 54,98; 58,73; 62,87; 66,71.

Сегодня сложились благоприятные условия для инвестирования в компанию. Мы рекомендуем частным инвесторам рассмотреть минимальный уровень инвестиций в размере $4 886 при коэффициенте защиты капитала 95%. При сроке инвестиций до второй половины января 2017 года потенциальная годовая доходность в долларах США может достичь по нашим оценкам 39,9%.