Рубль на завершившейся неделе все же оказался под давлением. Заявления со стороны официальных лиц о том, что российская валюта слишком сильно укрепилась и это будет мешать экономике страны, провоцируют опасения вмешательства в ситуацию Банка России. И подобные опасения будут выступать фактором, сдерживающим укрепление. Кроме того, не стоит забывать и о том, что у нефти нет объективных предпосылок для роста, что потенциально могло бы поддержать российскую валюту. Также рубль на предстоящей неделе утрачивает такой фактор поддержки, как активность экспортеров, так как налоговый период подходит к завершению. На этом фоне пара USD/RUB может продолжить движение вверх с целью на отметке 65,50 и, далее, 66,40.  Помимо прочего не следует забывать и о предстоящих заседаниях ФРС США и Банка России. Напомню, что российский регулятор понизил ставку на прошлом заседании до 10,5%. Вполне возможно, что на ближайшем заседании регулятор решит взять паузу, чтобы оценить последствия уже предпринятых действий.  Однако, если посмотреть на инфляцию, то пока существенного усиления ценового давления не отмечено. За неделю 12 – 18 июля индекс потребительских цен вырос все на те же 0,1% (и такой рост отмечается уже в течение 3,5 месяцев). Конечно, в целом за июль инфляция может ускориться в силу того, что были повышены тарифы на ЖКХ. Но пока явной тенденции к усилению ценового давления не наблюдается. Поэтому полностью исключать возможность снижения ставки еще на 0,25 – 0,5% не стоит. И в этом случае рубль может испытать на себе дополнительное давление.