Во вторник Банк России сделал приятный сюрприз, существенно увеличив лимит на аукционе прямого РЕПО — со 120 до 570 млрд руб. Регулятор оказался настолько щедрым, что впервые за длительное время спрос участников на аукционе не превысил объема предложения ЦБ, составив 529,3 млрд руб. Таким образом, уже сейчас у банков имеется необходимый запас ликвидности для безболезненного прохождения оставшихся налоговых платежей. Чистый приток ликвидности по бюджетному каналу с начала июля за вычетом обязательных страховых платежей составляет порядка 400 млрд руб., и еще 410 млрд руб. поступит в систему сегодня со вчерашнего аукциона. Одновременно отток ликвидности на уплату НДПИ, акцизов, НДС и налог на прибыль ожидается в размере 800 млрд руб. В результате, ставки МБК могут остаться недалеко от уровня ключевой ставки ЦБ, невзирая на крупные налоговые платежи в конце месяца.

Доллар возвращает свое. На валютном рынке в первый час торгов доллару удалось закрепиться выше 63 руб., и до конца рабочего дня данный рубеж американская валюта уже не отдавала, хотя дальнейшее продвижение вверх давалось с некоторым трудом. Впрочем, к закрытию доллар торговался уже выше 63,5 руб.

Сегодня банки произведут очередное погашение по валютному РЕПО с ЦБ, однако сумма погашения составит лишь 0,5 млрд долл., что не создаст дополнительного спроса на валютную ликвидность.

График фактических внешних платежей не представляет угрозы для курса рубля. Банк России опубликовал свою оценку фактических платежей по внешнему долгу корпоративного сектора в 3-4 кварталах 2016 г. Из оценки следует, что фактические внешние погашения крупнейших компаний (то есть реальный объем выплат за вычетом внутригрупповых пролонгаций и рефинансирования) равномерно распределены по месяцам вплоть до самого конца текущего года. При этом ежемесячные объемы погашений в оставшийся до конца года период не превысят отметку в 3 млрд долл., что представляет собой незначительную величину и не окажет никакого влияния на курс рубля.