Аппетит к глобальному риску обновил исторические максимумы. Индекс S&P 500 устроил ралли после недавнего падения на фоне внешних событий. В то же время доходности казначейских обязательств не корректируются вверх вслед за ключевыми индексами, что говорит о частичном неприятии к риску и хеджировании позиций игроками ввиду неоправданного «update» по S&P 500. В этих условиях, несмотря на алогичную ситуацию, кривая ОФЗ получит поддержку со стороны покупателей. Впрочем, мы видим неплохие шансы роста цен в среднесрочных ОФЗ, так как они показывали относительно слабые результаты в последнее время, однако ралли в локальном долге зависит от динамики рубля, которая не столь впечатляющая в отличие от рисковых активов и других гособлигаций EM.