Индекс страха VIX не торопится снижаться после британского референдума. Давление продаж на развитых рынках сохраняется, хотя уже и не носит панического характера. Развивающиеся рынки чувствуют себя в целом более уверенно – на азиатских площадках сегодня утром достаточно зелёного цвета. Для отечественного рынка акций негативным моментом стало вчерашнее закрытие фондовых индикаторов на минимумах дня вслед за снижением котировок "чёрного золота". Вместе с тем, говорить о выходе нашего рынка акций из сложившегося в последние месяцы "боковика" вниз преждевременно. Ключевые уровни не пробиты. Открытие сегодняшних торгов с повышением способно дополнительно приободрить участников, продолжающих играть от покупок. Вместе с тем, стоит прекрасно осознавать, что решение ЦБ об увеличение нормативов отчислений в ФОР лишит рынок сотен миллиардов рублей ликвидности, часть которой в условиях снижения ставок могла бы уйти в том числе на фондовый рынок. 

Главная внешнеполитическая новость – принесение извинений Турцией за сбитый российский самолёт и вероятная нормализация отношений между странами. Выделяем два главных следствия – перспектива возвращения турецких овощей и фруктов на российский рынок, что способно внести положительный вклад в сдерживание инфляции, а также вероятное размораживание проекта газопровода "Турецкий поток" (положительный исход для Газпрома, уже вложившегося в инфраструктуру на берегу). 

Из корпоративных новостей стоит отметить негатив для МТС – компания может оказаться вынуждена продать свой бизнес в Узбекистане. Как представляется, антикоррупционное расследование в США продолжает оказывать влияние на деятельность МТС, заставляя уходить с одного из крупнейших рынков сотовой связи в СНГ. 

В целом стоит отметить, что акции телекомов испытывают колоссальное давление в свете принятия "антитеррористического пакета" законопроектов ГосДумой, согласно которому операторам связи придется хранить огромные массивы абонентской информации на срок до полугода. Оценки затрат по созданию и поддержанию необходимой инфраструктуры исчисляются сотнями миллиардов рублей. Если не будет внесено смягчающих поправок, то на следующий год нам предстоит увидеть пик капиталовложений сотовых операторов и интернет-провайдеров в соответствующую инфраструктуру. Компании вынуждены будут не только набрать новых долгов для выполнения требований законодательства, но и обнулить свободный денежный поток, из которого выплачивают дивиденды. Дивидендная история МТС, Мегафона и Ростелекома, привлекавшая инвесторов в данные бумаги может очень неожиданно закончиться в текущем году.