Восстановление партнерства возможно. Вчера президент Белоруссии Александр Лукашенко заявил, что Белоруссия не против возобновления переговоров о создании торгового СП с Уралкалием (URKA RX – ДЕРЖАТЬ).

Разрыв торгового альянса между Уралкалием и Беларуськалием в 2013 г. привел к ухудшению дисциплины поставок, которое стало одной из причин снижения цен на хлоркалий, а также усиления переговорных позиций покупателей. Об этом, в частности, свидетельствует тот факт, что контракт с Китаем до настоящего времени так и не был подписан. С другой стороны, позиция Беларуськалия на переговорах с Уралкалием заметно усилилась с 2013 г., поскольку Беларуськалию удалось нарастить объемы производства и создать собственную международную сеть сбыта.

Так, согласно данным Fertecon, Белоруссия в прошлом году стала самым крупным экспортером калийных удобрений в Китай, поставив 2,6 млн т (на 47% больше год к году), тогда как поставки из России снизились на 17% до 2,2 млн т.

Восстановление альянса поддержит цены

Несмотря на ряд новых калийных проектов, мировая индустрия производства калийных удобрений остается консолидированной, и, например, в отличие от фрагментированной отрасли производства азотных удобрений, на рынке калийных удобрений торговый альянс между двумя крупными производителями удобрений может по-прежнему оказывать существенное влияние на цены. Мы рекомендуем ДЕРЖАТЬ акции Уралкалия и отметим, что динамика котировок этой компании определяется сейчас, скорее, корпоративными новостями (касающимися выкупа), чем фундаментальными показателями.