USD/RUB в четверг поползла обратно вслед за падающей нефтью, практически полностью вернув все потерянное днем ранее. Сегодня в центре внимания будет заседание Банка России по денежно-кредитной политике. И несмотря на то, что есть ожидания снижения ставки, мы полагаем, что в текущих условиях все еще довольно высокой инфляции регулятор может вновь воздержаться от радикальных действий.

Напомним, что инфляция в России за период с за период с 24 по 30 мая 2016 года составила 0,1% (как и тремя неделями ранее), с начала месяца — 0,4%. Вроде бы, при текущей динамике мы можем говорить о позитивных тенденциях: в апреле 2016 года индекс потребительских цен замедлился до 0,4% против 0,5% в марте, 0,6% в феврале и 1% в январе.  Однако инфляция все еще продолжает рост, и в таких условиях ЦБ может и не решиться на дополнительное стимулирование экономики снижением ставки, опасаясь нового витка девальвации рубля и скачка цен.

Таким образом, если Банк России воздержится от каких-либо шагов, это может оказать кратковременную поддержку курсу рубля. Правда, реакция может быть очень незначительной.