Несмотря на то что вероятность повышения ставки ФРС на ближайшем заседании возросла, спрос на риск все еще остается высоким: американский рынок акций вновь вплотную подошел к историческим максимумам, нефть торгуется выше USD50 за баррель марки Brent. Тем не менее, по мере приближения даты заседания ФРС волатильность на рынках будет расти, что ограничит активность «быков». 

Внимание в ближайшие время будут заслуживать данные, выходящие в США. Причем, трактоваться данные будут по принципу «чем хуже – тем лучше», так как ухудшение макроданных будет снижать вероятность повышения ставки. Российский рынок в таких условиях продолжит торговаться в боковике, так как, опасаясь роста волатильности, инвесторы будут избегать открытия новых позиций. 

Текущие уровни нефтяных цен не выглядят устойчивыми. Переизбыток предложения на рынке все еще сохраняется, а на текущих уровнях большинство мощностей рентабельны, что ограничивает потенциал для снижения предложения. Сейчас вероятность коррекции в нефти выше, чем вероятность дальнейшего роста, и это в свою очередь создает риски для рубля.