Доля просрочки в розничном сегменте, похоже, перестала расти

Согласно статистике ЦБ, в апреле объем корпоративных кредитов без переоценки вырос на 0,1% месяц к месяцу, рост розничного кредитного портфеля был таким же. Отметим, что месячный рост розничного портфеля, хоть и незначительный, зафиксирован впервые с августа прошлого года. Что касается динамики год к году, то в корпоративном сегменте скорректированный рост, по нашим оценкам, замедлился до 3,1% с 5,1% в марте, тогда как розничный сегмент сократился на 2,9%, несколько снизив темпы падения по сравнению с мартом (минус 3,7%). Таким образом, розничные кредиты постепенно движутся к нулевой отметке, и теперь мы даже видим некоторый риск повышения наших прогнозов – сектор может продемонстрировать рост розничного кредитования на несколько процентных пунктов по итогам года (вместо нулевой динамики согласно нашей изначальной оценке). Темпы роста корпоративного кредитования, между тем, по-прежнему находятся в диапазоне 3–5% год к году, наш прогноз составляет 5%, и мы находим его вполне комфортным. Доля просрочки в розничном сегменте месяц к месяцу не изменилась, оставшись на уровне 8,4%, тогда как в марте сократилась на 10 б.п. за месяц. Таким образом, устойчивого тренда к снижению пока нет, но, по крайней мере, рост, похоже, прекратился.

Динамика доли просрочки в корпоративном кредитовании пока остается прежней – за месяц показатель увеличился на 10 б.п. до 6,5%. 

Большинство банковских акций продолжают показывать динамику лучше, чем индекс РТС

В прошлом месяце акции российских банков опередили индекс РТС (исключением стал ВТБ, отставший приблизительно на 3 п.п.), что соответствует динамике цен на нефть, которые, хотя и волатильны, на данный момент находятся чуть выше уровней месячной давности (Brent торгуется примерно по 48 долл./барр. против 45 долл./барр. 22 апреля). Мы видим повышательные риски для наших прогнозных цен, поскольку рубль по итогам года может оказаться дороже, чем предусматривает наш базовый макропрогноз. Впрочем, и в этом случае фундаментальный потенциал роста будет лишь у акций Банка Санкт-Петербург.