Условия российского денежно-кредитного рынка вчера ухудшились после существенного улучшение в предыдущие 2 дня. Несмотря на это, конъюнктура остается благоприятной из-за достаточного объема рублевой ликвидности. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.95% годовых (+30 бп), 7-дневные – под 11.00% годовых (+10 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 11.00% годовых (+5 бп).

На следующей стартует налоговый период мая, который суммарно отвлечет из банковской системы около 1.1 трлн руб. В понедельник пройдет уплата страховых взносов, которая извлечёт 430 млрд руб. Мы не ожидаем существенного влияния налогового периода на ставки МБК, однако в пиковые периоды платежей их кратковременный рост возможен.

Мы не ожидаем ухудшения рыночных условий на текущей неделе. Рубль отыгрывает волатильность нефтяных котировок, поэтому его влияние на ликвидность и ставки минимально. В то же время, уже на следующей неделе стартует налоговый период мая, который способен привести к росту ставки МБК.