Котировки Brent вновь подходят к отметке $48. Причина усиления атаки «быков» - форс-мажор с поставками нефти из Нигерии. Активизация нападений боевиков на объекты нефтяной инфраструктуры привели к сокращению объёмов поставок на сотни тысяч баррелей в сутки. Снижение предложения нефти на рынке – отличный повод для спекулятивной игры на повышение котировок фьючерсных контрактов.

Однако на что хотелось бы обратить внимание? Прежде всего на природу всех последних движений вверх по нефти. В подавляющей степени они обусловлены какими-то авариями или нападениями. Согласитесь, не самый надёжный драйвер продолжительных ценовых движений. Полагаем, что в настоящий момент нефтяной рынок близок к своей равновесной точке. Уровень цен вблизи $50 за баррель комфортен как потребителям, так и большей части производителям с точки зрения рентабельности их добычи. Правда, вопрос восстановления инвестиционной активности в нефтедобыче при текущих ценах остаётся открытым.  Большинство новых перспективных проектов окупаются при ценах на нефть $60-65. Соответственно этот ценовой уровень стоит иметь в виду в качестве равновесного уровня в долгосрочной перспективе. Скорее всего, это случится после 2017 г.

Пока же полагаем, что нефть очень хорошо поросла с начала года, и при отсутствии форс-мажорных событий имеет невысокие шансы развить этот успех.

Полагаем, что котировки фьючерсов на Brent зависнут в диапазоне $42-49.  До выхода за обозначенные границы стоит продолжать диапазонную торговлю как по рублю, так и по российским акциям.