В четверг российский рынок акций консолидируется около отметки 1940 пунктов. Доллар торгуется ниже психологической отметки в 65 рублей, а фьючерсы на нефть сорта Brent приблизились к уровню $47,5. Накануне вечером заседание ФРС прошло без сюрпризов, ставка была сохранена на текущем уровне. Следующее заседание будет в середине июня. Завтра Центральный банк России должен будет опубликовать свое решение по ключевой ставке. Мы не исключаем ее снижения. Несмотря на то, что инфляционные риски в экономике остаются, инфляция имеет тенденцию к снижению, а цена нефти в рублях находится на комфортном для бюджета уровне. 

Сегодня отчётность по международным стандартам представили Мегафон, X5 Retail Group, Yandex и Газпром. 

Отчётность Мегафона вышла лучше ожиданий. Компания вернулась к росту, после снижения выручки в 2015 году. Важным моментом для компании является снижение капитальных затрат на 5 млрд рублей. Компания анонсировала смену генерального директора и объявила о дивидендах за 2015 год. 

X5 Retail Group опубликовала сильные результаты, которые совпали с прогнозом, при этом чистая прибыль превысила прогноз на 9%. Особенно сильно результаты X5 контрастируют с Магнитом, результаты которого были значительно хуже ожиданий. Акции X5 прибавляют в Лондоне 2,6% на фоне позитивной отчетности.  

Яндекс также опубликовал очень сильный отчёт. На текущий момент акции растут на 6% на Московской бирже. Выручка компании увеличилась на 34%, что заметно выше консенсус-прогноза, который предполагал рост на 24%. Скорректированная EBITDA выросла до 5,8 млрд руб., при этом EBITDA маржа составила 35%. Компания подняла прогноз по выручке на 2016 г. до 15-19%, старый прогноз был на уровне 12-18%. Мы считаем, что менеджмент консервативно оценивает темпы роста выручки компании, и ожидаем что по итогам года она превысит прогноз.

Акции Газпрома растут на 1% после публикации финансовой отчётности за 2015 г. Инвесторы ожидали отчётность для понимания уровня дивидендных выплат, которые могут составить 50% от чистой прибыли, определённой по данным консолидированной отчётности. По нашим оценкам, если Газпром выплатит 50% чистой прибыли по МСФО, дивидендная доходность составит около 10%. Это будут рекордные выплаты для Газпрома.