После впечатляющего ралли накануне рубль показал самое значительное снижение среди ЕМ валют на 0.9% по итогам вчерашнего дня. Слабость нефтяных котировок, опустившихся ниже US$44/брл к концу дня, обеспечила негативный импульс. Снижение рубля в начале дня было остановлено продажами экспортеров, которые, вероятно, предпочли воспользоваться ростом USD/RUB. Однако этого оказалось недостаточно, чтобы закрыть спрос, в том числе со стороны нерезидентов, которые, возможно, предпочли закрыть либо скорректировать лонги по рублю в преддверии переговоров в Дохе. Все по-прежнему смотрят на Иран, однако, как отметил наш сырьевой стратег Хамза Хан во вчерашнем обзоре, решение Саудовской Аравии заморозить добычу на фоне ожидаемого сезонного роста спроса в стране и ускоряющегося снижения добычи в США и других странах способны оказать дальнейшую поддержку нефтяным котировкам, даже если краткосрочная реакция будет и негативной на эффекте “buy rumours, sell facts”.

Сегодня нефть опускается до US$43.50/брл, поэтому рубль корректируется к 66/USD и ниже. Однако большой коррекции в рубле мы по-прежнему не ждем, в т.ч. из-за налогов. Сегодня президент Путин проведет «прямую линию» с населением: вряд ли мы услышим что-то действительно важное, скорее, это вновь будет похоже на хорошо отрежиссированный спектакль с основным посылом, что «все хорошо».