Нефть в начале прошлой недели была под давлением, котировки ближайшего фьючерса Brent впервые за месяц опускались ниже 38 долл./барр., однако уже вечером во вторник наметился разворот вверх. Динамичный рост в среду и пятничное ралли (разделенные внутридневной коррекцией в четверг) вернули котировки вплотную к максимуму текущего года.

Основным драйвером восстановления котировок в середине и второй половине недели стала отраслевая статистика из США. Первоначально улучшению настроений поспособствовали данные института API, зафиксировавшие неожиданное падение запасов сырой нефти в США (-4,3 млн баррелей). В том же русле оказались и данные официального отчета Министерства энергетики в среду: они зафиксировали падение запасов нефти на 4,9 млн баррелей, в то время как участники рынка, согласно опросам, ожидали роста примерно на 3 млн баррелей. Рост запасов бензина и дистиллятов (произошедший также вопреки ожиданиям – прогноз предполагал снижение) «быков» не смутил.

Число нефтяных буровых установок в США, по данным Baker Hughes, снизилось еще на 8 шт., до 354. Это третье падение подряд и тринадцатое в этом году (из четырнадцати отчетных недель). Падение по сравнению с аналогичным периодом прошлого года остается более чем двукратным (-53,4%).

Комментарии участников запланированной на 17 апреля встречи производителей нефти в Дохе оставались разнонаправленными, а реакция рынков на них – весьма волатильной. Развороту вверх во вторник предшествовало заявление представителя Кувейта в ОПЕК. Она сообщила, что признаки позволяют ожидать заключения соглашения о заморозке добычи на уровнях февраля или среднего значения января и февраля.

Мы на данный момент сомневаемся, что какой-либо исход встречи сможет поддержать дальнейший рост нефтяных котировок. Эти сомнения основываются на том, что: 1) речь идет о замораживании объёмов добычи на текущих высоких уровнях; 2) часть производителей (в т.ч. Иран, Ливия) не собираются присоединяться к соглашению; 3) соблюдение дисциплины при ограничении добычи часто является проблемой даже внутри ОПЕК.

Цены на природный газ Henry Hub в течение прошлой недели продолжали бороться с отметкой 2,0 долл./MMBTU и в четверг впервые почти за два месяца закрывались выше нее (2,018) – но в пятницу отступили, уменьшив рост по итогам недели до 1,74%. Статистика в этот раз не слишком благоприятствовала «быкам». Запасы газа выросли на 12 млрд кубических футов, до 2,480 трлн кубических футов, а число газовых буровых установок выросло, хотя и на минимальную величину (+1 шт., до 89).