Brent действительно не смогла надолго закрепиться выше отметки 40,00 долл./барр. Свою роль сыграло и отсутствие новых драйверов, и технически сильный барьер на пути вверх, и новая волна страхов по поводу темпов роста мировой экономики. Очевидно, что ни в США, ни в Европе, ни в Азии ситуация не выправляется: слабый ВВП будет рождать еще более слабый спрос на энергоносители в дальнейшем. Кроме того, масла в огонь подлили и сообщения компании Genscape о том, что за неделю объемы нефти в терминале города Кушинга выросли на 255 804 баррелей. И произошло это на фоне перебоев подачи  с трубопровода Keystone, который переправляет нефть в Кушинг и Иллинойс. Но уже к закрытию американской сессии нефть восстановила позиции. Это только подтверждает уже озвученный нами ранее тезис: на текущий момент нет достаточно сильных драйверов, чтобы отправить актив в ту или иную сторону, поэтому диапазон торгов так и будет ограничиваться 2 долл./барр. - от 38,00 до 40,00.

Рубль в ближайшее время могут поддерживать и позитивные тенденции, развивающиеся в экономике. Впрочем, они активно подогреваются представителями Центробанка и МЭР. Стоит отметить, что действительно есть определенные признаки «нащупывания дна» в российской экономике. К примеру, инфляция по темпам роста замедлилась до показателей почти 2-летней давности – 7,3% г/г,  промышленное производство в феврале впервые с декабря 2014 года продемонстрировало рост и в годовом, и в месячном выражении. Рубль с конца января демонстрирует укрепление на фоне умеренно растущей нефти. Все это пока только создает благоприятные условия для стабилизации на довольно низком уровне. Стоит понимать и «эффект низкой базы» - расти со дна гораздо проще, поэтому текущая позитивная динамика может носить иллюзорный характер. Мы уже видели подобные признаки в августе прошлого года, но потом наступила новая волна спада. Таким образом, пока имеет смысл просто понаблюдать, и только при подтверждении текущих тенденции в течение пары месяцев подряд можно с уверенностью говорить о «пройденном дне». Впрочем, для USD/RUB важнее ожидания, чем реальность, поэтому не исключены попытки движения к 65,00 в среднесрочной перспективе.