В четверг индекс ММВБ консолидировался в районе 1870 пунктов по индексу ММВБ. Можно констатировать, что первый квартал был завершён на позитивной ноте. Настроение на второй квартал зададут данные по безработице и занятости в США за март, которые выйдут сегодня. Судя по заявлениям представителей Федрезерва, темпы повышения учётной ставки в этом году замедлятся (по опросам аналитиков, на апрельском заседании повышение ставки не ожидается, а в июне его ждёт менее 30% опрошенных). А значит, ФРС и участники рынка будут более внимательно следить за состоянием рынка труда.

Под давлением вчера оказались акции ГМК «Норильский Никель» (-3%) после сообщения Bloomberg, что акционеры компании обсуждают возможность изменения дивидендной политики. На фоне негативной ситуации на рынке металлов может быть снять порог минимальных дивидендных выплат в $2 млрд. Долгое время Норникель был интересной дивидендной идеей российского фондового рынка, но теперь ситуация может измениться. В ближайшее время его акции могут находиться под давлением. Эта новость негативна также для РУСАЛа (-3.5%), владеющего пакетом акций Норникеля.

В остальном, на российском фондовом рынке продолжается сезон годовых отчётов российских компаний. Финансовые результаты ПИКа (+1%) и Татнефти, в целом, оказались лучше ожиданий. Выручка Роснефти (-0.8%) в 2015 году снизилась на 6.4% г/г до 5.15 трлн рублей на фоне снижения нефтяных цен, EBITDA увеличилась на 17.8% до 1.25 трлн рублей, а чистая прибыль - на 2% до 355 млрд рублей. При этом Роснефти, несмотря на высокие капитальные затраты ($9.7 млрд), удалось снизить чистый долг на 47% в долларовом эквиваленте до $23.2 млрд (соотношение чистый долг/EBITDA составило 1.12 – приемлемый уровень). Если Роснефть направит на выплаты акционерам 50% чистой прибыли (как того хочет Минфин), то дивиденды составят 16.75 рублей на акцию, доходность 5.5%

Чистая прибыль Сургутнефтегаза (+1%) по РСБУ за 2015 год составила 751.36 млрд рублей. При этом объём денежных средств (которые по большей части хранятся на долларовом депозите) вырос за счёт ослабления рубля на 31.2% до 2.418 трлн рублей. Согласно нашим ожиданиям, годовые дивиденды по “префам” могут составить порядка 7 рублей.

ДИКСИ хуже ожиданий отчиталась за 2015 год по МСФО. Выручка выросла на 19% г/г до 272.3 млрд рублей, чистая прибыль сократилась на 87% до 588.6 млн рублей, а EBITDA - на 17.6% до 13.5 млрд рублей. За год было открыто (нетто) 513 магазинов, таким образом, размер сети вырос на 23%. Инвесторы ждали более высоких результатов по прибыли. После выхода отчётности был заметен переток средств из акций ДИКСИ в Магнит (+1.3%), но во второй половине дня они восстановили часть позиций.

Перед открытием российского рынка сложился умеренно позитивный внешний фон. Американские площадки после нашего закрытия немного снизились. Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на отрицательной территории. Фьючерс на S&P 500 с утра снижается на 0.26%, а Brent - на 1%. Из событий сегодняшнего дня отметим cоветы директоров Ютэйр, Башнефти, МРСК Сибири и закрытие реестра Фармстандарта для участия в ГОСА.