Во второй половине прошлой недели начали формироваться предпосылки для ослабления российской валюты, однако закрытие недели прошло на привычных для последних дней уровнях. Мы продолжаем считать, что фаза укрепления рубля близка к своему завершению, однако явных сигналов для изменения настроений пока нет.

Цены на нефть остаются в диапазоне 39-42 долл/барр. по смеси марки Brent. Аппетит к риску на мировых рынках уже не так велик, как в последние недели, но, тем не менее, большинство индексов близки к своим локальным максимумам. Вновь на первый план выходит тема возможного повышения процентной ставки со стороны ФРС, и в этом свете интересно завтрашнее выступление главы Федрезерва Джанет Йеллен. Последние заявления представителей американского регулятора проходили в умеренно "ястребином" ключе, и рынок начинает постепенно опасаться возможности поднятия ставки уже на апрельском заседании. Вряд ли г-жа Йеллен даст четкие представления относительно сроков следующего повышения, однако тон ее риторики будет определен инвесторами как намек на результаты ближайшего заседания.

Для пары доллар/рубль пока сохраняет актуальность диапазон 67.20-69.70 руб/долл. Ключевое значение для рубля по-прежнему будет иметь ситуация на нефтяном рынке. На горизонте нескольких недель высока вероятность увидеть коррекцию на нефтяном рынке, которая, вероятно, может стать причиной для ухода пары доллар/рубль выше отметки в 70 руб/долл.