На долговом рынке вчера превалировали умеренно негативные настроения, что наложило отпечаток, в большей степени, на индекс государственных облигаций (RGBI: 129.53 пунктов; -0.15%). Индекс же корпоративных рублевых облигаций вновь не сильно изменился (92.40 пунктов; -0.01%).

При этом хуже рынка торговались выпуски: Газпром Капитал 05 (-0.51%), Первая Грузовая Компания 05 (-0.43%), Башнефть 01 (-0.30%), ГТЛК 01 (-0.19%), РЖД 28 (-0.15%), Ленэнерго БО-01 (-0.15%); Внешэкономбанк БО-14 (-1.02%), Россельхозбанк 17 (-0.20%), Бинбанк БО-08 (-0.20%). При этом лучше рынка выглядели бумаги: Энел Россия БО-06 (+2.27%), Металлоинвест 02 (+0.30%), ФСК ЕЭС 06 (+0.27%), ГТЛК БО-04 (+0.25%); Россельхозбанк 10 (+0.30%), Альфа-Банк БО-13 (+0.30%), Россельхозбанк БО-07 (+0.17%), Внешэкономбанк БО-05 (+0.15%), ЛОКО-Банк БО-05 (+0.15%).

Пока рублевые облигации находятся под определенным давлением, и это не только гнет проходящего налогового периода, но и ряд психологических моментов. Сейчас тот же рубль достиг таких рубежей, что в дальнейшее его укрепление многие участники рынка попросту не верят. Им кажется, что это дно, а дальнейшее укрепление национальной валюты – что-то из ряда фантастики. Если этот стереотип будет сломлен (а это вполне возможно), то рублевые бонды могут войти в фазу стабильного роста.

Хотя в целом фортуна пока не отворачивается от российского Минфина, который продолжает успешно размещать ОФЗ по средам. Вчера министерство продало 2 выпуска:

- ОФЗ с постоянным купонным доходом серии 26207 (погашение – 3 февраля 2027 года) на 12 млрд рублей. Спрос в итоге в 1.8 раза превысил объем предложения, составив 21.74 млрд рублей, а средневзвешенная доходность была равна 9.08% годовых.

- ОФЗ с переменным купонным доходом серии 29011 (погашение – 29 января 2020 года) на 9.46 млрд рублей. Спрос, в итоге, составил 15.39 млрд рублей, а средневзвешенная ставка - 11.08% годовых.

Вышли свежие недельные данные по инфляции, которая в период с 15 по 21 марта составила 0.1%. С начала же месяца цены выросли на 0.4%, а с начала года – на 2.0%. За полный март прошлого года инфляция была 1.2%, а за первые 3 месяца 2016-го она составила 7.4%. Почувствуйте разницу. 

За последнюю неделю подорожали: крупа гречневая (+1.2%), чай (+0.7%), рыба мороженая (+0.5%), масло подсолнечное (+0.4%); плодоовощная продукция (в среднем, +1.3%, включая свежие огурцы (+6.3%) и томаты (+5.9%).