В конечном счете, Федрезерв на прошлой неделе сделал все, что мог, чтобы ослабить доллар. Если эти усилия не смогут подтолкнуть его вниз, то сложно даже представить, какой еще катализатор нужен «медвежьему» тренду.

Глава Бундесбанка, Йенс Вайдман, выступит против всего, что хотя бы отдаленно напоминает дополнительные политические стимулы: на минувших выходных он раскритиковал идею так называемых вертолетных денег и весьма сухо отозвался о текущей политике Европейского центрального банка.

Европейскому Союзу будет сложно пережить раскол во взаимоотношениях между центром и периферией, если Германия продолжит настаивать на ограничительных политиках. Отказ от немецких сбережений, обретающих форму суверенных и прочих долгов в периферийных странах — это единственный путь к излечению Европы, и не важно, как он будет пройден: через сбрасывание денег с вертолета, или через дефолт периферийных экономик.

Эта неделя короткая в США и Европе в связи с пасхальными каникулами. Таким образом, внимание рынков будет сконцентрировано на развитии динамики, спровоцированной первой реакцией на заседание Федерального комитета по открытым рынкам.

Мы поделились своим мнение и предположительными причинами, которые побудили Федрезерв принять такое решение, в обзоре за прошлый четверг, но в пятницу мы также размышляли о том, получит ли эта динамика развитие. Сегодня наш настрой не изменился, при этом мы скептически относимся к возможности дальнейшего падения доллара, но признаем, что технический разворот, доказывающий нашу точку зрения, еще не материализовался на большинстве графиков с USD.

Скажем так, мы находимся в тупике, пока USDJPY держится в диапазоне 111,00-112,50, а динамика EURUSD ограничена уровнями 1,1150 и 1,1350. Если доллар преодолеет упомянутые уровни, мы будем делать ставку на его дальнейшее укрепление. И даже если американская валюта продолжит слабеть от текущих уровней, то скорее в парах с валютами риска.