Цены на нефть Brent закрепились в пределах диапазона 38,00 – 41,45. Преодолеть верхнюю его границу  без дополнительных катализаторов может быть непросто. Фундаментальный фон коренным образом не изменился. Но при этом появились определенные сомнения относительно реальности встречи стран – членов ОПЕК со странами, не входящими в картель, на которой должна была обсуждаться заморозка объемов добычи "черного золота". В конце минувшей недели появились слухи о том, что она может не состояться, так как Иран пока не подтвердил свое участие в сделке.  Подобные опасения, естественно, выступают фактором, сдерживающим рост котировок. Однако, любая информация на эту тему может вызвать всплеск волатильности. При этом, если встреча все же подтвердится, Brent может попытаться преодолеть отметку 41,45, нацеливаясь на рост к уровню 43,00 доллара за баррель.  Возможно, что что-то прояснится уже в понедельник, когда глава Минэнерго РФ встретится с министром нефти Ирана.  

В поддержку котировок "черного золота" выступает также и тот факт, что МЭА отмечает довольно высокую вероятность прохождения нефтяными котировками дна. Агентство повысило прогноз мирового спроса на нефть на 200 тыс. баррелей в сутки. И одновременно с  этим ждет падения предложения на 750 тыс. баррелей в сутки, что на 100 тыс. превышает ранее озвученный.   И это, в случае отсутствия договоренностей о встрече ОПЕК и не-ОПЕК может удержать Brent от падения ниже уровня 38,00.    

Валютный рынок

Российская валюта в последнее время чувствовала себя достаточно неплохо и даже обновила максимум с 24 декабря прошлого года (69,27). Конечно, ключевым фактором поддержки выступала динамика цен на нефть, которые смогли закрепиться выше уровня 40 долларов за баррель. Тем не менее, на предстоящей неделе на рубль, помимо нефти, влияние будут оказывать и иные факторы.  Если Brent сможет пройти верхнюю границу диапазона,  а ФРС США в своем решении по монетарной политике и сопроводительных комментариях будет достаточно мягок, не исключено краткосрочное снижение в район уровня 68,80. Но по мере приближения заседания ЦБ РФ, на котором будет приниматься решение по уровню ключевой ставки, рубль может оказаться под давлением. Дело в том, что на текущем этапе нельзя полностью исключить вероятность некоторого смягчения монетарной политики. Инфляционное давление в РФ с ноября 2015 года демонстрирует признаки ослабления. По итогам февраля в годовом выражении показатель снизился до 8,1% от 9,8%.  

Однако, не стоит забывать и о том, что с апреля повышаются акцизы на бензин, что может способствовать небольшому ускорению инфляции. И этот факт, российский регулятор может взять в расчет при принятии решения. Таким образом, если он и понизит ставку, то незначительно,  скорее всего, до 10,5%. На этом фоне пара USD/RUB может вернуться к отметке 73,00.