Вчера правительство приняло решение продлить программу госсубсидирования ипотечных кредитов, срок действия которой ранее должен был закончиться 29 февраля, до конца 2016 г. Максимальная ставка для заемщиков осталась на уровне 12%, однако теперь размер компенсации для банков будет на 1 п.п. меньше, чем прежде (разница между 11-процентной ключевой ставкой, увеличенной на 2,5 п.п., и ставкой для заемщика против ключевой ставки, увеличенной на 3,5 п.п., ранее).

Государственные банки уже подняли ставки на 60 б.п.

Таким образом, программа стала несколько менее привлекательной для банков-участников, потерявших часть ЧПМ. Вчера Сбербанк и банки Группы ВТБ (ВТБ24 и Банк Москвы) повысили ставки для ипотечных заемщиков с 11,4% до 12% с целью хотя бы частично компенсировать потери из-за изменений в условиях программы.

Субсидируемая ипотека все же может быть более привлекательной для заемщиков, так как по-прежнему предполагает более низкие ставки (по меньшей мерее приблизительно на 1 п.п. относительно общего рыночного уровня). Банки, несмотря на снижение рентабельности продукта, вероятно, оставят ипотечное кредитование одним из приоритетных направлений в стратегии розничного бизнеса, так как пока явного и стабильного улучшения в качестве розничных активов в банковской системе не наблюдается, а ипотека остается менее рискованным продуктом. Государственные банки с более дешевым фондированием по-прежнему выигрывают больше от ипотечных сделок. Мы также ждем ближайших телефонных конференций анализируемых нами банков, чтобы услышать новые мнения руководства о перспективах ипотечного рынка.