Приближение котировок нефти к уровню 30 долл. за барр. спровоцировало коррекцию на локальном валютном рынке. Курс доллара при этом превысил верхнюю границу сформированного долгосрочного диапазона 75,0 - 80,0 руб., достигав уровня 80,60 руб. Тем не менее, под конец торгов рубль, благодаря росту нефтяных цен, все же смог укрепиться ниже отметки 80 руб. за доллар.

Мы полагаем, что до тех пор, пока на сырьевых площадках не произойдет кардинальное изменение (выход из зоны 30-35 долл. за барр.) рубль, вероятнее всего, будет удерживаться в прежних границах. Вместе с тем, следует помнить, что фундаментально рубль в настоящий момент переоценен. Рублевая стоимость нефти находится на уровне 2200 руб. за барр., тогда как для формирования доходной части бюджета необходимо 3165 руб. за барр. (2940 руб. за барр. при секвестре расходов на 500 млрд руб.), что является дополнительным моментом, способным повлиять на национальную валюту. Тем не менее, участники рынка пока игнорируют данный фактор.

Мы полагаем, что в текущий момент пока не следует увеличивать валютную позицию в структуре накоплений. На наш взгляд, сохранение котировок нефти выше уровня 30 долл. за барр. позволит курсу доллара удерживаться вблизи уровня 80 руб.

На денежном рынке объем ликвидности банковской системы вырос до отметки 2 трлн руб. Ставки МБК, как и ранее, удерживаются вблизи уровня ключевой ставки. Mosprime o/n – 11,06%.