Наши специальные технические индикаторы указывают на начало большой спекулятивной игры на повышение на рынке нефти. Конечно, вопрос о том, на каком уровне она завершится, встретив сильное сопротивление биржевых «медведей», остаётся открытым. Однако в настоящее время технический потенциал роста нефти котировок вполне достаточен для покупки нефтяных фьючерсов. 

Поэтому сегодня мы рекомендуем ПОКУПАТЬ нефтяные фьючерсы по рыночным котировкам (в момент написания отчета около 34,5 долл. за бочку) с технической целью в диапазоне 40,0-42,5 долл./барр., что подразумевает ~25%-ный потенциал роста.

• Основным катализатором роста нефтяных котировок, на наш взгляд, является крайне несправедливая цена нефти в настоящее время. «Справедливая» цена нефти, вычисленная, исходя из исторических соотношений с ценой золота, уже сейчас лежит в диапазоне 95-100 долл. за бочку, однако анализ этого соотношения выходит за рамки данного исследования. Можно сказать лишь одно: тем или иным способом в среднесрочной перспективе рынок нефти должен быть сбалансирован таким образом, чтобы эти соотношения снова выполнялись. В противном случае, в более отдалённой перспективе мы можем увидеть нефтяные котировки на гораздо более высоких уровнях, чем 100 долл. за бочку. Слышимый со всех сторон информационный шум об очень низких ценах на нефть, которые сохранятся на долгие годы, хорошо описывается арабской пословицей «собака лает – караван идёт». 

• Другим важным драйвером роста нефтяных котировок может стать возможное усиление геополитических рисков на Ближнем Востоке, что будет способствовать не только росту нефти, но и золота. С позиции технического анализа уже сейчас есть мощные сигналы на покупку золота. Возможно, мы посвятим этому вопросу аналитическую записку на следующей неделе.

Мы полагаем, что ожидаемый рост нефтяных котировок будет способствовать укреплению рубля, по крайней мере на горизонте 1-2 месяцев, что в свою очередь окажет благотворное влияние на российский рынок рублёвого долга, и, в частности, на рынок ОФЗ.