Российский рынок еврооблигаций завершил день стремительным ростом. Вернувшийся оптимизм на сырьевые и валютные площадки оказал основное положительное влияние на стоимость большинства инструментов. Валютный долг России показал неплохие результаты по отношению к бумагам развивающихся стран, однако, по нашим наблюдениям, денежные потоки формировались со стороны локальных участников. Вместе с тем первые часы торгов характеризовались смешанными настроениями, что в очередной раз подтверждает факт о высокой зависимости внешнего долга от рынка углеводородов.

В корпоративном секторе спросом пользовались бумаги транспортных и телекоммуникационных компаний (+0,5 п.п в среднем), оставшиеся сегменты изменились в цене на 0,2 п.п. Среди банковских еврооблигаций лидерами стали субординированные выпуски государственных банков (+0,5-1 п.п.).

Сегодня для долгового рынка складывается позитивный день. Как следует из сообщения Wall Street Journal, цитирующего президента Эквадора, внеочередное специальное собрание заседание ОПЕК состоится уже в этом месяце. Товарные трейдеры развернули нефтяные котировки вверх, несмотря на их краткосрочное снижение после выхода данных по запасам сырья от Минэнерго. Российский рубль имеет шансы повыситься в цене и повлечь за собой приток спекулятивных средств в еврооблигации EM.

Вчера на локальном рынке основное внимание инвесторов было направлено на аукционы ОФЗ. Ведомство, несмотря на сложную конъюнктуру внешних площадок, предложило бумаги с фиксированным купоном и инфляционные линкер в качестве защитного инструмента. На ОФЗ-ИН пришелся практически двукратный спрос, однако Минфин разместил на 8,2 млрд из 12 млрд руб. – реальная средневзвешенная доходность составила 2,64%. Федеральные займы с постоянным купоном были полностью проданы на 15 млрд руб. при спросе на 60 млрд руб. – размещение прошло с минимальной премией крынку вторичного долга. (средневзвешенная доходность – 10,49%)

Помимо удачных аукционов кривая рублевого госдолга отреагировала на укрепление рубля и восстановление нефтяных цен. Однако рост углеводородов начался к концу торговой сессии, поэтому инвесторы не в полной мере отыграли данный фактор.

Сегодня ОФЗ имеют шансы повыситься в цене вслед за укреплением нефти, что позволит кривой доходности приблизиться на среднем и дальнем участках к 10% годовых.