Вчера Президент России Владимир Путин провел совещание с главами государственных компаний, обсудив вопросы приватизации. Транспортные компании были представлены Виталием Савельевым (Аэрофлот), Сергеем Франком (Совкомфлот) и Олегом Белозеровым (РЖД). Президент указал, что государство должно сохранить контроль над стратегическими компаниями, а покупатели активов должны находиться в российской юрисдикции.

Поскольку бюджету необходимы дополнительные поступления в условиях снизившихся цен на нефть, вероятность продажи пакетов акций крупных госкомпаний повышается. Первым может быть Совкомфлот. Учитывая сокращение пассажирооборота в России, не способствующее росту стоимости бизнеса, а также требование президента сохранить контроль государства над стратегическими компаниями, продажа акций Аэрофлота выглядит не слишком масштабной сделкой для бюджета РФ, поскольку сейчас пакет Росимущества в Аэрофлоте составляет 51,17%, что ненамного выше 50-процентной контрольной доли. По нашему мнению, среди транспортных компаний размещение акций Совкомфлота имеет хорошие перспективы и должно вызвать интерес со стороны инвесторов, принимая во внимание снижение долговой нагрузки и улучшение финансовых показателей.

На наш взгляд, размещение предпочтительно провести как на Московской бирже, так и на Лондонской/Нью-йоркской фондовых биржах, поскольку размещение только на Московской бирже сузит круг инвесторов и снизит цену размещения.