Минувшую неделю рубль на локальном валютном рынке начал с умеренного ослабления, продолжая движение в рамках ранее намеченного тренда. При этом ослабление позиций национальной валюты происходило под воздействие негативной тенденции на сырьевых площадках, где цены на нефть находились ниже отметки 30 долл. за барр. 

Тем не менее, наиболее агрессивный рост курсов базовых валют по отношению к рублю происходил в среду и четверг, когда курс доллара вплотную приблизился к отметке 86 руб. На рынке можно было наблюдать сокращение объема предложения валюты на бирже, что отражает девальвационные настроения у участников рынка. Тем не менее, в пятницу рублю все же удалось отыграть часть падения. В роли факторов поддержки национальной валюты можно было назвать заметный рост котировок нефти, а также продажа валютной выручки со стороны экспортеров, которые начали подготовку к налоговым выплатам. По итогам недели курс доллар составил 78,52 долл. за барр. 

В начале текущей недели рублю не удалось удержать те темпы укрепления, которые наблюдались в минувшую пятницу. При открытии торгов курс доллара составил 76,80 руб. Тем не менее, снижение котировок нефти к уровню 31 долл. за барр. «откатило» рубль к отметке 80 руб. по отношению к доллару. 

В целом, на этой неделе у рубля еще есть шансы продемонстрировать укрепление. По нашим оценкам, на этой неделе нефть продолжит демонстрировать умеренный рост, что будет способствовать укреплению рубля. Кроме того, рублю может оказать поддержку фактор налоговых выплат в объеме 620 млрд руб. Не следует также забывать и о факторе предстоящего на этой неделе заседания Банка России. Несмотря на то, что вероятность пересмотра монетарных ставок в текущих условиях невысока, определенная волатильность в первой половине торгов пятницы все же может возрасти.  

По итогам недели мы полагаем, что курс доллара составит 77,0 руб. по отношению к доллару при поддержке сырьевого сегмента.