Рост по итогам 2015 г. мог составить 19–20% в номинальном выражении

Вчера Агентство по страхованию вкладов (АСВ) представило оценку роста розничных депозитов в текущем году, предполагающую увеличение на 14–16%. В декабре прошлого года заместитель председателя Центробанка Михаил Сухов сообщил, что, по прогнозам регулятора, объем депозитов в нынешнем году увеличится на 15% (в номинальном выражении). Тогда же он упомянул, что номинальный рост в 2015 г. составит 19–20%, который мы считаем возможным, учитывая рост с начала года за 11 мес. 2015 г. на 15,8%, в то время как ослабление рубля в декабре должно было инфлировать динамику прошлого месяца. За вычетом переоценки рост с начала года по итогам 11 мес. 2015 г. составил, по нашим расчетам, 10,6%, и по итогам всего года он мог достичь 12%.

Наш прогноз предполагает рост на 12%...

Среди прочих оценок отметим прогноз главы ВТБ24 Михаила Задорнова, согласно которому рост по сектору составит 12%, а также зампреда Сбербанка Александра Торбахова – по его словам, темпы роста в этом году будут такими же, как и в 2015 г. Учитывая наш последний экономический прогноз, предполагающий снижение ВВП на 0,6%, незначительное улучшение в динамике реальных доходов, дальнейшее сокращение оборота розничной торговли и курс рубля приблизительно на уровне конца 2015 г., мы также считаем возможным увеличение розничных депозитов на 12% в нынешнем году.

…и на 8–10% при негативном сценарии

Однако в этом базовом сценарии мы исходим из предположения цены нефти 45 долл./барр. Согласно нашему негативному сценарию, который учитывает среднюю цену нефти 33 долл./барр., экономика может потерять 2%, реальные доходы вырастут, но лишь незначительно, падение розничной торговли усилится, а рубль может продолжить дешеветь с текущих уровней. При этом рост розничных депозитов, согласно нашим расчетам, все же может составить 8–10%.