Начиная с 22 декабря вступило в действие решение о делистинге ГДР Уралкалия с Лондонской фондовой биржи. Как было объявлено ранее, программа ГДР по Правилу 144А будет прекращена 12 января 2016 г. Решение совета директоров о делистиге ГДР с Лондонской биржи – очередной шаг на пути трансформации Уралкалия из «голубой фишки» фондового рынка в частную компанию.

Смещение фокуса с фундаментальных показателей на корпоративные действия. Внимание инвесторов уже давно переключилось с фундаментальных показателей Уралкалия на его корпоративные действия. Несмотря на положительный операционный денежный поток, компания едва ли возобновит выплату дивидендов до окончательного выхода миноритариев. Ближайшим событием, способным повлиять на цену акций Уралкалия, будет подписание нового контракта на поставку удобрений в Китай, о чем должно быть объявлено в 1 кв. 2016 г. Что касается финансовых результатов, то, согласно нашему прогнозу, в будущем году они продолжат ухудшаться на фоне снижения цен на хлоркалий. Мы рекомендуем ПРОДАВАТЬ акции Уралкалия и в секторе минеральных удобрений предпочитаем акции Фосагро: совет директоров этой компании не сомневается в целесообразности листинга на LSE, тогда как стоимость акций в свободном обращении у Фосагро и Уралкалия уже сравнима.