Рынок локального суверенного долга отметился незначительными изменениями. Доходности вдоль суверенной кривой сконцентрировались на уровне 9,8-10,5%, приблизившись к ключевой процентной ставке. Мы придерживаемся своего мнения, что положение кривой останется аномальной до конца года за счет высокой концентрации держателей из банковского сектора.

Перспективы внутреннего долгового рынка зависят от политики Банка России и ситуации вокруг сырьевых рынков. По нашим прогнозам, укрепление американской валюты и совокупность негативных факторов, влияющих на нисходящий тренд рынка углеводородов, должны сократить свое воздействие в первом квартале. Таким образом, это отчасти позволит ЦБ РФ проводить более мягкую монетарную политику.

Сегодня основное внимание будет направленно на смежные рынки, где стоимость нефти постепенно снижается. Мы ожидаем, что длинный конец ОФЗ повысится в доходности и приблизится к 10-10,1%.