Продавцы вернулись на российский рынок в конце недели. В пятницу российские индекс ММВБ снижается на 2,5%. Скорее всего, инвесторы опасаются того, что нефть может уйти ниже, и предпочитают закрыть позиции перед новогодними праздниками.  Реальная возможность сделать это есть только сейчас, так как уже на следующей неделе активность на рынках будет минимальной из-за приближения католического рождества. 

На глобальный рынках спрос на риск за неделю снизился. Это видно по динамике индекса VIX, который держится на уровне 18 пунктов (при нормальном рынке его значение 12-13 пунктов). Впрочем, массовых распродаж акций не происходит. Скорее всего, инвесторы не будут совершать сделок в преддверии рождества, а основное движение придется уже на начало следующего года. 

Сырьевые площадки остаются под давлением. Сразу несколько факторов играют против роста котировок: тут и аномально высокая температура, и заявления ОПЕК и макроэкономическая статистика из Китая. Мы продолжаем считать, что текущие цены на углеводороды не продержатся долго, так как многие игроки сейчас продают нефть ниже себестоимости добычи. Тем не менее, какое-то время именно новостной фон может определять цены на сырье.