Пятницу американский рынок акций завершил ощутимым снижением, и в лидерах продаж опять оказались акции энергетических (-3,36%) и сырьевых (-2,67%) компаний. С начала декабря ценник по нефти рухнул на 15% и сейчас котировки нефти приблизились к тем ценовым минимумам, которые были в декабре кризисного 2008 г. На прошедшей неделе падение индекса S&P-500 оказалось максимальным с августа этого года (-3,8%). Индекс крупнейших американских компаний Dow Jones просел за неделю на 3,3%, индекс компаний высоких технологий Nasdaq Composite упал на 4,1%. Сводный индекс европейских компаний Stoxx Europe 600 активно снижается уже две недели и за это время его просадка составила 7,32% - основную негативную роль здесь сыграло укрепление курса евро. 

Ноябрьская статистика по розничным продажам в США показала повышение на 0,2% по сравнению с октябрем. При этом повышение цен производителей в прошлом месяце оказалось максимальным с июня - 0,3%. Индекс потребительского доверия Мичиганского университета в декабре подрос до 91,8 п. - максимум за 4 месяца. В середине наступившей недели ключевым пройдет заседание ФРС США, от которого ждут решения о повышении ключевой ставки. В выходные была опубликована неплохая статистика по Китаю: промышленное производство в ноябре выросло на 6,2% г/г, при прогнозе +5,6%. Розничные продажи выросли на 11,2% г/г при прогнозе 11,1%. Инвестиции показали подъем на 10,2% г/г, ожидалось 10,1%.

В понедельник к открытию торгов на российском рынке акций сложился умеренно негативный внешний фон. В пятницу индекс ММВБ снизился на 0,73% (1720,31 п.), в то время как индекс РТС потерял 1,97% (777,17 п.). Под давлением депрессивной динамики цен на нефть и на западных фондовых биржах, индекс ММВБ в конце недели вернулся на недельные ценовые минимумы (1713 п.). В ближайшее время стоит ждать продолжения снижения цен на российском рынке акций. Цены на рынке «черного золота» ближе к концу недели должны стабилизироваться – пройдет экспирация по январским фьючерсам на поставку сырья. Сейчас динамика цен здесь напоминает ту, что была в январе этого года. В этой связи, индекс ММВБ мы можем увидеть в районе 1700 п., но если этот рубеж «быки» не удержат, то и на 1660-70 п.

В минувшую пятницу ЦБ РФ принял решение сохранить неизменным уровень ключевой ставки на 11%. В оправдание такого решения банковский регулятор указал на выросшие инфляционные риски. Они, в свою очередь, зависят от темпов ослабления курса рубля. Позиции национальной валюты, в свою очередь, продолжают отслеживать динамику цен на нефть. Таким образом, решение Банка России по ставке никак не сказалось на курсе рубля, который в пятницу превысил отметку 70 к доллару на фоне обвального падения цен на нефть. Чего ждать дальше? Ценовой максимум января и августа этого года по паре USD/RUB были на отметке 71,5. Видимо на этой неделе доллар опять будет на этих уровнях и затем последует очередная волна укрепления рубля. Если такие движения на валютном рынке не вызовут всплеска инфляции в декабре, то рассчитывать на снижения ключевой ставки можно лишь на следующем заседании ЦБ РФ, которое пройдет 29 января.