Условия российского денежно-кредитного рынка продолжают улучшаться. Дефицит ликвидности постепенно снижается благодаря бюджетным вливаниям в банковскую систему. В результате уровень краткосрочных процентных ставок опустился в среднем еще на 10 бп. На рынке МБК 1-дневные кредиты вчера обходились в среднем под 11.40% годовых (-10 бп), 7-дневные – под 11.55% годовых (-10 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день - под 11.50% годовых (-10 бп).

Традиционный приток бюджетных денег в банковскую систему в конце года пока еще не был проявлен на внутреннем денежном рынке в полной мере. Объем предложения денег со стороны Центробанка и Казначейства остается умеренным.

Таким образом, мы не ожидаем ухудшения рыночных условий и, напротив, ждем снижения краткосрочных рублевых ставок на 10-20 бп от текущих значений.