Отчетность Газпром нефти (SIBN RX, GAZ LI) за 9М 2015г. продолжила тренд текущего года на снижение финансовых показателей. Выручка компании (за минусом экспортных пошлин и акцизов) сократилась г-к-г на 38.5% до $18.5 млрд. в связи с падением цен на мировом рынке и ослаблением рубля. Показатели EBITDA и чистой прибыли упали на 45.6% и 36.6% до $4.8 млрд. и $2.3 млрд. соответственно. Негативное влияние на финансовый результат также оказал значительный убыток по курсовым разницам в размере $688 млн.

Несмотря на снижение финансовых показателей, мы сохраняем рекомендацию Покупать по бумагам компании. Газпром нефть сохраняет высокий темп роста операционных показателей (+7.4% по добыче жидких углеводородов и +75% по добыче природного газа) и имеет высокий потенциал роста при восстановлении нефтяных котировок.