Минфин 11 ноября проведет аукцион по продаже 8-летних облигаций федерального займа с индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН) на сумму 30,507 млрд руб.

Достигнутое значение реальной доходности ОФЗ-ИН на уровне 2,67% вплотную подошло к уровню по ILB Мексики и Турции. В результате, на наш взгляд, ралли в ОФЗ-ИН близко к завершению. В целом, после сильного роста котировок ОФЗ-ИН в III квартале рекомендуем частично зафиксировать спекулятивную позицию в бумаге.

При этом на долгосрочном горизонте (1-2 года) при сохранении отрицательных реальных доходностей ОФЗ-ПД идея получения положительной реальной доходности по ОФЗ-ИН сохраняется. В завтрашнем аукционе рекомендуем участвовать ниже 99 фигуры по цене.