Российская валюта вчера возобновила прямую корреляцию с динамикой нефтяных цен, при этом отыгрывала их снижение с избытком, показав наихудшую динамику среди развивающихся экономик. Курс бивалютной корзины вырос на 93 коп. до 66.81 руб. Курс доллара составил 63.01 руб. (+89 коп.), курс евро – 71.46 руб. (+97 коп.). На международном валютном рынке основная валютная пара была стабильной. Ожидание заседания ЕЦБ, на котором инвесторы могут узнать позицию регулятора по перспективе расширения мер количественного стимулирования, пока не оказывает давления на единую валюту. К концу дня пара не смогла показать заметного изменения, оставшись на отметке $1.1340. 

Период нейтрально реакции рубля, похоже, закончился. Выход нефтяных цен на локальные минимумы вновь заставляет участников рынка вспомнить об объективных рисках. Рублевые активы заметно выросли в цене, но для продолжения «ралли» на рынке ОФЗ требуется более высокая вероятность снижения ключевой ставки ЦБ. Стоит отметить, что российская валюта, которая на протяжении двух недель была наиболее сильной среди аналогов из развивающихся экономик, вчера продемонстрировала наихудшую динамику, а темп ослабления был вдвое выше средней по ЕМ. 

Несмотря на давление, рубль сохраняет возможность укрепления в ближайшие несколько дней. Активность экспортеров по мере приближения пика налоговых платежей должна возрасти, при этом поводов для более существенного снижения нефтяных котировок пока нет.