В среду американские фондовые индексы немного снизились (S&P-500 -0,58%). Самые слабые позиции были у акций золотодобывающих (-3,86%) и энергетических (-1,21%) компаний, которые шли вниз вслед за снижением цен на золото ($1165/унц) и нефть (WTI $45,4/барр).  Акции биотехнологического сектора просели вслед за бумагами компании Valeant Pharmaceuticals. Из 46 компаний, акции которых входят в расчет индекса S&P-500 прибыль за 3-й квартал примерно в 47% случаев превзошла прогнозы аналитиков, в то время как выручка оказалась лучше ожиданий в 74% случаев. В целом, американские фондовые индексы с начала этой недели демонстрируют остановку роста и формируют базу для начала новой коррекции вниз. Европейский рынок акций закрыл торги в среду умеренным подъемом: Euro Stoxx 50 вырос на 0,51%.

В четверг состоится заседание ЕЦБ. Смены монетарной политики не ожидается, а основной акцент рынка будет сосредоточен на пресс-конференции главы ЦБ. Вероятно, тон комментариев будет мягким (намеки на дополнительное стимулирование). Поэтому валютная пара EUR/USD сегодня вполне может локально пойти вниз.

Ситуация на рынке "черного золота" за последние сутки не изменилась. Котировки Brent в четверг утром остаются возле отметки $48/барр. На вчерашней технической встрече представителей ОПЕК и других нефтедобывающих стран вопрос о механизмах регулирования цен на нефть не обсуждался. Вышедшая в среду статистика из США показала сильный рост запасов нефти в США (+8,03 млн барр.), что существенно больше прогноза. Плюс к этому, объемы добычи нефти в Америке не изменился, оставшись на уровне 9,096 млн. барр. В этой ситуации нефтетрейдеры не имели поводов для игры наверх, оставив котировки «черного золота» без движений.

К открытию торгов в четверг сложился нейтрально позитивный внешний фон. Накануне индекс ММВБ снизился на 0,74% до 1710 п., в то время как индекс РТС просел на 2,13% (857 п.) за счет ослабления курса рубля (USD/RUB 63,0; +1,43%). Технически индекс ММВБ продолжает находиться в зоне консолидации, после того роста, который был в предыдущие две недели. Вчера он опять получил поддержку на уровне 1703 п. – локальный минимум этой недели. Поскольку сейчас на западных фондовых биржах и на рынке сырья наблюдается временное затишье – нашем рынке акций также все относительно спокойно. Индекс ММВБ балансирует возле важного уровня поддержки и если она будет пробита, то падение на 2,0-2,5% нам будет гарантировано. 

На фоне слабой динамики в нефтяных котировках, курс российского рубля к доллару в среду подскочил до отметки 63,0. Динамика национальной валюты и текущие темпы инфляции в стране (на прошедшей неделе индекс потребительских цен вырос на 0,2%) говорят о том, что в конце октября ЦБ РФ может снизить ключевую ставку на 0,5% до 10,5% и затем опустить ее до 10% к концу этого года.  Ситуация в секторе российских евробондов и рублевых облигаций пока остается стабильной. Видимо у участников рынка есть дешевые ресурсы и им не нужно избавляться от долговых активов, даже несмотря на наметившееся ослабление рубля и слабость цен на нефть. В этой ситуации увеличивать дюрацию и снижать качество эмитентов по евробондам довольно рискованно, так как к концу года нашему долговому рынку предстоит пережить повышение ставки ФРС.