По итогам прошедшего вчера заседания ФРС было решено оставить ставку рефинансирования без изменений. Основная масса участников рынка ждала именно такого решения FOMC. Озабоченность низкими темпами инфляции и рисками международных рынков перевесили позитивные тенденции на рынке труда. Поспешное ужесточение денежно-кредитной политики может привести к тому, что вскоре надо может потребоваться развернуть курс и снова снизить ставку до нуля. Поэтому ФРС пока решила ничего не менять, и общий тон сопроводительного заявления был достаточно «мягким». 

Ставка рефинансирования держится на нулевом уровне уже шесть лет. До конца года пройдут еще два заседания ФРС: в 28 октября и 16 декабря 2015 года. Глава ФРС Дж. Йеллен вчера указала, что большинство членов FOMC (13 из 17) считают возможным повышение ставок в нынешнем году, однако все будет зависеть от ситуации и поступающих данных.

Первоначальный оптимизм на биржах Уолл-стрит сменился умеренным снижением к концу торговой сессии в четверг (S&P-500 -0,26%). Как и ожидалось, американский долговой рынок отреагировал на «мягкое» решение ФРС снижением доходностей по всему спектру гособлигаций. Вследствие этого курс EUR/USD резко пошел наверх (1,1420), стоимость золота подскочила до отметки $1132/унц. Интересно, что цены на нефть никак не отреагировали на ослабление курса доллара и в пятницу утром котировки Brent мы видим опять в районе $49/барр.  

В пятницу стоит ждать открытия торгов на нашем рынке акций в нейтрально-позитивной зоне. Накануне индекс ММВБ снизился на 0,15% (1729,2 п.), в то время, как индекс РТС просел на 1,70% до 823,13 п. В четверг на нашем рынке акций был типичный день консолидации накануне заседания ФРС – никто не хотел менять свои позиции. Поскольку на внешних рынках ничего не изменилось, консолидация индекса ММВБ чуть ниже уровня сильного сопротивления на 1735-40 п. будет продолжена. Для ее прорыва нужен либо приток новых денег, либо позитив на внешних рынках. Пока мы этого не видим. В случае позитивного развития ситуации, локомотивом роста индекса ММВБ могут выступить акции Сбербанка, ГМК НорНикель и Роснефти. В последние дни стала заметна перекладка спекулятивных денег из бумаг Лукойла (-1,45%) в акции Роснефти (+0,6%). Ближайший уровень поддержки по индексу находится на отметке 1710 п., дальше вниз – сильный рубеж на 1690 п.

Российский рубль вчера несколько ослаб на фоне торможения подъема цен на нефть.  Валютная пара USD/RUB на прошлой и этой неделе обозначила уровень 65,0 в качестве точки опоры. В моменте видно, что уровень $50/барр по нефти Brent – ближайшее горизонтальное сопротивление, которое пройти не удалось. Следовательно, курс рубля в ближайшие дни видимо будет колебаться в районе 65,0-67,0 за доллар. В конце следующей недели банки выплачивают в бюджет НДПИ и НДС. Практика последних месяцев показала, что рубль обычно укреплялся за несколько дней до этого события. То есть вплоть до середины следующей недели рубль вполне может оставаться сильным  или хотя бы стабильным.