В четверг российские суверенные евробонды в начале торгов демонстрировали умеренный рост, отыгрывая возвращение котировок нефти выше отметки в 50 долл./барр. марки Brent. При этом во второй половине дня нефть в очередной раз усилила рост в американскую сессию, что придало дополнительный импульс российским бумагам.

В итоге, длинные выпуски Russia-42 и Russia-43 потеряли в цене на 136-169 б.п., Russia-23 – на 103 б.п., Russia-30 по-прежнему в боковике – цена 117,32%, доходность 3,53%. Корпоративные евробонды в силу ликвидности реагировали более сдержанно, показав рост в пределах 20-40 б.п.

Сегодня с утра нефть Brent вновь опустилась к отметке в 50 долл. за барр., что может подтолкнуть суверенные бумаги к умеренной коррекции после бурного роста накануне, к тому же может иметь место фактор конца недели. Вместе с тем, волатильность на рынках сохранится, в том числе на сырьевых площадках, учитывая близость даты заседания ФРС, что будет сказываться на российских бумагах. 

В четверг ОФЗ преимущественно консолидировались, показывая сдержанное изменение котировок, в том числе на фоне относительной устойчивости рубля в последние дни в диапазоне 66,5-67,5 за доллар. В результате, кривая гособлигаций в доходности на среднем участке оставалась на уровне 11,7-11,75%, в длине – 11,5%.

В целом, рынок в котировках не ожидает от ЦБ движений по ставке на ближайшем заседании 11 сентября, учитывая ухудшение внешней конъюнктуры, что сказывается на рубле.

Вчера первый зампред ЦБ С.Швецов заявил на Международном банковском форуме в Сочи, что регулятор в среднесрочной перспективе может ужесточить ограничения инвестиций НПФ в государственные ценные бумаги, включая ОФЗ, а также снизить лимит размещения средств НПФ на банковские депозиты, отметив, что миссия НПФов – развивать экономику, а не покрывать дефицит бюджета. В целом, данные действия регулятора будут способствовать перераспределению потока пенсионных денег, в том числе в пользу корпоративных бондов.