По итогам прошедшей недели американские фондовые индексы S&P-500 и Dow Jones показали незначительный подъем, в то время как индекс Nasdaq завершает уже вторую неделю в красной зоне. Торги в пятницу на рынке акций Уолл-стрит закрылись с умеренно позитивным настроем, при этом объемы торгов были традиционно низкими для этого периода конца лета. В конце недели ФРС США сообщила, что промышленное производство в стране в июле выросло на +0,6%, что оказалось лучше прогноза (+0,3%).

Предварительный индекс потребительских настроений Мичиганского университета в августе составил 92,9 п. – это чуть слабее прогноза 93,6 п. Ключевой темой для рынка акций является срок повышения ставки рефинансирования. Многие участники рынка ожидают, что это случится уже в сентябре. Но для этого необходимо или же иметь продолжение улучшения ситуации на рынке труда, или же рост инфляционных ожиданий. Индекс 12-месячных инфляционных ожиданий Мичиганского университета в августе составляет +2,8%, не изменившись с предыдущим месяцем. Остается только ждать, что после того, как цены на нефть сформируют новое дно и начнут восстанавливаться, ФРС пойдет на повышение ставки.

В пятницу на недельном графике нефти Brent мы видим закрытие незначительным повышением. В начале этой недели котировки североморской нефти торгуются возле отметки $48,5/барр. и очень похоже, что во второй половине августа ценник может опуститься в район годовых минимумов – $45,2/барр. Если это действительно произойдет, то при прочих равных, мы увидим курс доллара к рублю в районе 69-70. Соответственно курс евро будет возле уровня 76,5.

В пятницу индекс РТС повысился на 0,75% (835,17 п.), в то время как индекс ММВБ подрос на 0,49% (1712,47 п.). Таким образом, по итогам предыдущей недели индекс РТС показал нейтральную динамику, хотя видно, что фьючерс РТС сейчас консолидируется вблизи от важного рубежа поддержки на 81500 п. Его пробой будет означать продолжение снижения вплоть до уровня 77000 п. Кстати, сводный индекс рынков развивающихся стран MSCI EM четвертую неделю подряд закрывает снижением. Сейчас значение индекса приблизилось к ценовым минимумам памятного падения сентября 2011 г. 

К открытию торгов на российском рынке акций в понедельник сложился умеренно негативный внешний фон. Во вторник на прошлой неделе индекс ММВБ подскочил до сильного уровня сопротивления на 1720 п. Потом была небольшая коррекция в среду и в четверг. Но уже в пятницу индекс вернулся на ретест своего месячного максимума. В итоге наш рынок акций сильно закрывает уже третью неделю подряд. Возможно, в самом начале этой недели стоит ждать попыток дальше поиграть наверх. Следующий рубеж обороны «медведей» находится на 1730 п. Вообще, индекс ММВБ к середине августа показывает прирост с начала года на +22,6% - рублевые цены на российские биржевые активы растут, путем простого пересчета стоящих на месте котировок ADR в падающий курс рубля.